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【口子窖酒价格表】口子窖二十年50度批发报价13
上海晟桀实业有限公司,您可以放心、省心并且省钱;
放心:晟桀实业三证齐全,正规发票,假一罚十;
省心:晟桀实业上海客户可送货上门验货再付款,婚庆客户还可以定时送到指定酒店;
省钱:晟桀实业酒水,比批发还便宜的酒水;
公司地址:上海宝山区沪太路5018号108室(梓坤科技)
白酒系列:五粮液 茅台 今世缘 国缘 洋河 国窖 水井坊 郎酒 剑南春 古井贡酒 小糊涂仙 泸州老窖 五粮醇 迎驾贡酒 金六福 其他白酒。。
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口子窖公布1H19业绩,收入24.2亿元,同增12.0%,归母净利润8.9亿元,同增22.0%,符合预期。在去年同期高基数情况下,单二季度收入/归母净利润分别增长16.3%/23.0%,收入端较一季度环比提速明显,主要由于渠道补库存和次高端价位快速成长。 发展趋势 省内产品结构持续升级,渠道网络深度下沉。1)公司今年开始战略性重视次高端价位的推广,且在近期推出定位200~400元的初夏/仲秋珍储两大单品,联合口子窖10年/20年,构建了200~600元丰满的产品布局,能够深度满足省内次高端消费升级需求,我们预计公司次高端收入2019/20年增长36%/30%。2)省内渠道继续强力下沉,上半年省内经销商增加32个, 大部分来自于县级分销商的独立,这一举措有利于公司进一步夯实市场基础,推动营收持续稳健增长。 上半年省外市场收入加速增长27%至4.7亿元,重点市场的持续深度培育开始取得回报。上半年省外经销商净增加为0,继续优化调整经销商队伍,营收的增长不是来自简单招商,而是先期培育的市场逐步成长,包括北京、天津、西安等。我们预计公司继续点状化滚动发展重点市场,推进全国化网络渠道布局,将带动省外营收持续较快增长。 营销投入开始适度加大,有利于公司在次高端价位和省外市场两个维度的长远发展。上半年销售费用率同比略增0.29ppt,为1H14连续下降以来 次增长,主要增加项为广告费用和人员薪酬,用于加强品牌宣传和营销落地。 盈利预测与估值 我们上调了销售费用预测,但由于毛利率和税金及附加率好于预期, 终盈利预测基本不变。由于行业估值中枢上移,上调目标价6.5%至83元,对应2019/20年26.5x/23.0xP/E,现价对应2019/20年20.8x/18.0xP/E,目标价有27%上涨空间,维持跑赢行业评级。 风险 如果安徽省经济增速明显放缓,公司次高端价位营收恐不达预期。
销售渠道上来看,批发代理依然是口子窖主要销售渠道,上半年批发代理实现销售收入23.74亿元,较上年同期增长12.03%,占总营收比重高达98.14%,直销(含团购)实现销售收入2246.91万元,较上年同期增长57.39%。
经销商变动情况来看,上半年口子窖经销商共计618家,期内增加54家,减少22家。其中,安徽省内经销商共计384家,增加34家,减少2家;安徽省外经销商234家,期内增加20家,减少20家。
从销售区域来看,安徽省内依旧是口子窖的销售重点,上半年安徽省内实现销售收入达到19.27亿元,较上年同期增长9.28%,占总营收的79.66%,安徽省外实现销售收入4.7亿元,较上年同期增长26.9%。
股权质押方面,公司 大股东徐进持股1.1亿股,持股比例18.26%,质押350万股,质押比例较低, 大股东刘安省持股7747.35万股,持股比例12.91%,质押4293.68万股,质押比例达55.42%。此外,第五-第九大股东都有不同比例的股权质押情况。
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18516768677
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400-9662068
【口子窖酒价格表】口子窖二十年50度批发报价13
¥ 438.00 ~ ¥ 458.00
¥438.00
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